中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，當(dāng)前光伏行業(yè)呈現(xiàn)"冰火兩重天"態(tài)勢(shì)。截至今年7月，盡管龍頭企業(yè)通過(guò)技術(shù)升級(jí)實(shí)現(xiàn)減虧或扭虧，但主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)仍面臨普遍性經(jīng)營(yíng)壓力。2025年上半年A股光伏設(shè)備板塊68家上市公司中，已披露業(yè)績(jī)的22家企業(yè)中有16家預(yù)虧，虧損比例達(dá)73%。與此同時(shí)，政策調(diào)控信號(hào)持續(xù)強(qiáng)化，行業(yè)"反內(nèi)卷"行動(dòng)從企業(yè)自律轉(zhuǎn)向政府主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)格局正在政策引導(dǎo)與市場(chǎng)機(jī)制共同作用下加速重構(gòu)。

  一、光伏產(chǎn)能過(guò)剩困境與政策調(diào)控的雙向博弈

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資規(guī)劃深度研究報(bào)告》指出，2025年開(kāi)年以來(lái)，光伏行業(yè)供需矛盾持續(xù)加劇。大同研討會(huì)上公布的數(shù)據(jù)顯示，主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)普遍面臨價(jià)格戰(zhàn)沖擊，組件企業(yè)加工費(fèi)同比降幅超30%，部分輔材企業(yè)毛利率跌破15%警戒線。工業(yè)和信息化部7月政策定調(diào)明確將"綜合治理低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)"列為年度重點(diǎn)任務(wù)，要求建立行業(yè)規(guī)范與自律監(jiān)督機(jī)制。

  值得注意的是，上半年龍頭企業(yè)通過(guò)技術(shù)代差實(shí)現(xiàn)突圍：隆基綠能較去年同期減虧超24億元，愛(ài)旭股份二季度成為首個(gè)扭虧的主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，其背接觸（BC）組件出貨量占比提升至35%。但多數(shù)中小企業(yè)仍陷困局，某坩堝企業(yè)負(fù)責(zé)人坦言"行業(yè)整體環(huán)境未見(jiàn)明顯改善"。

  二、光伏產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整：從產(chǎn)能擴(kuò)張到價(jià)值重構(gòu)

  在政策引導(dǎo)下，行業(yè)開(kāi)始形成新的發(fā)展共識(shí)。企業(yè)普遍呼吁建立"不低于成本價(jià)銷(xiāo)售"的市場(chǎng)機(jī)制，信義光能等輔材企業(yè)代表強(qiáng)調(diào)需平衡產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配。協(xié)鑫科技等頭部企業(yè)提出"潔身自好+協(xié)會(huì)整合"雙軌方案，建議通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。

  資本布局方向也發(fā)生顯著變化：上半年光伏玻璃與鋁邊框領(lǐng)域投資增速放緩至12%，而B(niǎo)C技術(shù)、鈣鈦礦疊層電池等創(chuàng)新領(lǐng)域的融資額同比增長(zhǎng)47%。某組件企業(yè)高管透露："行業(yè)正從拼規(guī)模轉(zhuǎn)向拼技術(shù)，預(yù)計(jì)2025年底前TOPCon產(chǎn)能將壓縮30%，高效N型產(chǎn)品市占率突破60%"。

  三、光伏政策體系升級(jí)：從市場(chǎng)調(diào)節(jié)到制度護(hù)航

  近期政策信號(hào)呈現(xiàn)兩大特征：一是監(jiān)管層級(jí)提升，工信部已召開(kāi)14家龍頭企業(yè)參與的專(zhuān)項(xiàng)座談會(huì)；二是調(diào)控手段多元化，包括建立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制、強(qiáng)化出口資質(zhì)審核等。陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)在會(huì)上指出："行業(yè)需要更精細(xì)化的標(biāo)準(zhǔn)體系，比如設(shè)定組件功率衰減率紅線"。

  政策組合拳效果初顯：7月光伏產(chǎn)品平均報(bào)價(jià)較年內(nèi)低點(diǎn)回升8%，PERC電池片環(huán)節(jié)開(kāi)工率從55%提升至70%。但挑戰(zhàn)依然存在，某邊框企業(yè)負(fù)責(zé)人透露："部分省份仍在通過(guò)地方補(bǔ)貼變相鼓勵(lì)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)"。

  四、2025年光伏產(chǎn)業(yè)突圍路徑：技術(shù)突破與市場(chǎng)擴(kuò)容雙輪驅(qū)動(dòng)

  面向下半年發(fā)展，行業(yè)形成三點(diǎn)共識(shí)：一是加速落后產(chǎn)能出清，預(yù)計(jì)年底前將淘汰15GW以下規(guī)模的硅片生產(chǎn)線；二是強(qiáng)化技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)，BC組件效率認(rèn)證門(mén)檻或從24.5%提升至25.2%；三是拓展新興應(yīng)用市場(chǎng)，光伏建筑一體化（BIPV）項(xiàng)目?jī)?chǔ)備量較年初增長(zhǎng)200%。

  在政策調(diào)控持續(xù)加碼與技術(shù)創(chuàng)新加速落地的雙重作用下，光伏行業(yè)正經(jīng)歷系統(tǒng)性重構(gòu)。盡管上半年主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)虧損面仍達(dá)73%，但結(jié)構(gòu)性改善跡象已現(xiàn)——技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)的盈利示范效應(yīng)正在重塑市場(chǎng)預(yù)期。隨著《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2025年本）》即將發(fā)布，預(yù)計(jì)四季度將形成"政策托底+優(yōu)勝劣汰"的良性發(fā)展機(jī)制，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪高質(zhì)量增長(zhǎng)周期。

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