中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，當(dāng)前面板市場(chǎng)正經(jīng)歷關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。TV面板價(jià)格在年末需求提振下率先企穩(wěn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)優(yōu)化推動(dòng)LCD產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)邏輯從單純漲價(jià)向價(jià)值創(chuàng)造轉(zhuǎn)變。隨著大尺寸化趨勢(shì)加速、供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化降本深入，疊加折舊成本達(dá)峰后壓力緩解，面板龍頭有望迎來業(yè)績(jī)加速釋放期，同時(shí)上游關(guān)鍵材料國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程顯著提速。

  一、TV面板價(jià)格止跌回升，行業(yè)迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)面板行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及投資規(guī)劃深度研究分析報(bào)告》指出，2025年11月，32/43/50/55/65寸TV面板價(jià)格分別降至33/60/91/114/163美元/片，但12月已迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。中國(guó)廠商年終補(bǔ)庫(kù)疊加海外品牌為2026年賽事備貨，推動(dòng)主流尺寸價(jià)格全面止跌，部分型號(hào)率先小幅上漲。行業(yè)分析顯示，2026年1季度TV面板價(jià)格有望普漲，帶動(dòng)廠商毛利率改善。大尺寸化趨勢(shì)持續(xù)推高供需平衡中樞，65寸及以上產(chǎn)品需求增長(zhǎng)顯著，進(jìn)一步強(qiáng)化頭部廠商的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

  二、中尺寸面板供需平穩(wěn)，價(jià)格持穩(wěn)待后續(xù)動(dòng)能

  監(jiān)視器面板市場(chǎng)供需穩(wěn)定，21.5/23.8/27寸面板價(jià)格維持42.5-56.8美元/片區(qū)間。部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)向IC領(lǐng)域疊加TV漲價(jià)傳導(dǎo)，2026年一季度有望迎來價(jià)格提升。筆記本電腦面板因中系廠商擴(kuò)產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)加劇，15.6寸IPS面板價(jià)格小幅回落至37.1美元/片，但整體需求保持穩(wěn)定。平板面板維持7.7-16.3美元/片價(jià)格，供需關(guān)系未現(xiàn)顯著波動(dòng)。

  三、小尺寸OLED面板承壓，中系廠商降本增效

  手機(jī)OLED面板受產(chǎn)能擴(kuò)張影響，25年四季度價(jià)格降至18.5美元/片，但國(guó)內(nèi)廠商通過工藝優(yōu)化維持毛利率韌性。折疊屏等高端產(chǎn)品滲透率提升部分對(duì)沖價(jià)格壓力，技術(shù)路線多元化成為關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)要素。

  四、出貨量與稼動(dòng)率數(shù)據(jù)印證行業(yè)回暖趨勢(shì)

  2025年10月全球TV面板出貨2100萬片，同比增8%，環(huán)比微降4%，監(jiān)視器/NB/平板面板出貨量分別下滑15%-19%。但大尺寸化趨勢(shì)推高TV出貨面積至1578萬平方米，同比增幅達(dá)10%。LCD TV行業(yè)稼動(dòng)率維持80-85%高位，頭部廠商通過控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)強(qiáng)化議價(jià)能力，為2026年價(jià)格上行奠定基礎(chǔ)。

  五、整機(jī)價(jià)格上行支撐面板需求持續(xù)釋放

  國(guó)內(nèi)電視線上均價(jià)在11月普遍回升1%-2.6%，32-75寸主流尺寸均價(jià)突破572-4187元區(qū)間。終端價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制順暢，消費(fèi)需求回暖與賽事備貨共振，預(yù)計(jì)2026年面板需求將呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)。

  來看，面板行業(yè)正經(jīng)歷從周期波動(dòng)向價(jià)值驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型。TV價(jià)格拐點(diǎn)已現(xiàn)，LCD產(chǎn)業(yè)通過大尺寸升級(jí)、國(guó)產(chǎn)化降本及折舊成本優(yōu)化構(gòu)筑長(zhǎng)期護(hù)城河。中系廠商在全球供應(yīng)鏈中話語權(quán)增強(qiáng)，上游掩膜板、玻璃基板等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供持續(xù)動(dòng)能。未來需重點(diǎn)關(guān)注龍頭廠商少數(shù)股東權(quán)益整合帶來的利潤(rùn)增厚效應(yīng)，以及低估值標(biāo)的在估值修復(fù)中的機(jī)遇。

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