11月30日,國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)。11月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(下稱“制造業(yè)PMI”)為49.2%,比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn),景氣水平有所改善。其中,新出口訂單指數(shù)較上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn),升幅較為明顯;生產(chǎn)指數(shù)升至臨界點(diǎn),制造業(yè)產(chǎn)需兩端均有改善。11月份,13個(gè)制造業(yè)分項(xiàng)指數(shù)大部分比上月上升。具體來看,生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、采購量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購進(jìn)價(jià)格指數(shù)、出廠價(jià)格指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)有所上升,指數(shù)升幅在0.1個(gè)至1.7個(gè)百分點(diǎn)之間;原材料庫存指數(shù)持平;產(chǎn)成品庫存指數(shù)有所下降?!?1月中美關(guān)稅暫緩加征,帶動(dòng)我國外貿(mào)環(huán)境改善,新出口訂單指數(shù)較上月大幅回升1.7個(gè)百分點(diǎn),受外貿(mào)環(huán)境影響較大的小型企業(yè)PMI指數(shù)較上月上升2.0個(gè)百分點(diǎn)至49.1%,為近6個(gè)月高點(diǎn)?!惫獯笞C券宏觀首席分析師趙格格表示。(證券時(shí)報(bào))
更多制造業(yè)行業(yè)研究分析,詳見中國報(bào)告大廳《制造業(yè)行業(yè)報(bào)告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料,深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與趨勢,為您的決策提供堅(jiān)實(shí)依據(jù)。
更多詳細(xì)的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫】,涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進(jìn)出口數(shù)據(jù)、價(jià)格數(shù)據(jù)及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。
2025年11月30日國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)。對此,國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心首席統(tǒng)計(jì)師霍麗慧進(jìn)行了解讀。高技術(shù)制造業(yè)保持?jǐn)U張。高技術(shù)制造業(yè)PMI為50.1%,連續(xù)10個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上,相關(guān)行業(yè)繼續(xù)保持增長。裝備制造業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)PMI分別為49.8%和49.4%,比上月下降0.4個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)。高耗能行業(yè)PMI為48.4%,比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn),景氣水平低位回升。
中信證券研報(bào)稱,11月末全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)表面是流動(dòng)性問題,本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對于AI單一敘事過于依賴。在增量資金越來越多的以左側(cè)穩(wěn)健型資金為主的資金生態(tài)下,A股/港股未來可能更多地像美股一樣出現(xiàn)“急跌慢漲”,對需要增配權(quán)益的投資者而言,當(dāng)下風(fēng)險(xiǎn)的提前釋放給了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契機(jī)。我們依舊看好中國在全球有份額優(yōu)勢的行業(yè)對應(yīng)的龍頭企業(yè),講出“供應(yīng)在內(nèi)反內(nèi)卷,需求在外出利潤”的敘事,不斷提升在全球的定價(jià)權(quán),重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)包括化工、有色和新能源等。企業(yè)出海依舊是打開利潤和市值空間的重要方式,A股從本國敞口的新興市場定位向全球敞口的成熟市場定位過渡也依舊是時(shí)代特征,重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)包括創(chuàng)新藥、電力設(shè)備等。站在高切低的視角來看,不擁擠的品種輪動(dòng)(證券、保險(xiǎn)、酒店、博彩、游戲等)也有望迎來配置機(jī)會。此外,AI 發(fā)展驅(qū)動(dòng)存儲漲價(jià),此邏輯下相關(guān)廠商有望受益。
惠譽(yù)評級發(fā)布的最新報(bào)告顯示,2026年美國多元化工業(yè)及資本品制造業(yè)的行業(yè)展望為“中性”。技術(shù)與能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資為行業(yè)需求提供了支撐,但部分終端市場出現(xiàn)的周期性疲軟在一定程度上抵消了這一積極影響?;葑u(yù)預(yù)計(jì),盡管面臨關(guān)稅及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等不利因素,該行業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)仍將保持穩(wěn)定。
中國報(bào)告大廳聲明:本平臺發(fā)布的資訊內(nèi)容主要來源于合作媒體及專業(yè)機(jī)構(gòu),信息旨在為投資者提供一個(gè)參考視角,幫助投資者更好地了解市場動(dòng)態(tài)和行業(yè)趨勢,并不構(gòu)成任何形式的投資建議或指導(dǎo),任何基于本平臺資訊的投資行為,由投資者自行承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和后果。
我們友情提示投資者:市場有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。