花旗稱,修訂價格法有助于更有效實施價格法,遏制傾銷行為,利好太陽能行業(yè)。分析師Air Ma等人在報告中表示,根據(jù)修訂草案,不僅各家企業(yè)不應(yīng)以低于自身成本的價格銷售產(chǎn)品,新條款還要求,具有成本優(yōu)勢的企業(yè)不得以此迫使其他企業(yè)以低于成本的價格銷售。2024年下半年以來,多數(shù)光伏產(chǎn)品售價低于成本,看好協(xié)鑫科技、通威股份和大全能源等多晶硅板塊的企業(yè),料將受益于均價回升及產(chǎn)能整合。太陽能玻璃、硅片和太陽能電池制造商等下游行業(yè)也可能受益,看好各細(xì)分市場中成本領(lǐng)先的企業(yè)。
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高盛發(fā)表研究報告指,信義光能與福萊特玻璃發(fā)布的盈利預(yù)警均顯著遜預(yù)期。雖然自4月起,所覆蓋太陽能玻璃股的股價有所上升,反映市場憧憬反內(nèi)卷政策下供應(yīng)收縮及提價,但該行認(rèn)為行業(yè)的盈利下行壓力將在今年下半年至明年進(jìn)一步加深。該行將今年第三季至明年的平均售價預(yù)測下調(diào)介乎9%至20%,至每平方米10至11元,以反映下半年供需惡化及原材料價格持續(xù)通縮,并料第四季玻璃需求的回調(diào)幅度會更深?;谟行Мa(chǎn)能減少、價格下降及成本上升的預(yù)測,該行將福萊特玻璃及信義光能2025至26年的EBITDA預(yù)測分別下調(diào)58%及73%,2027至30年EBITDA預(yù)測平均下調(diào)2%。該行將福萊特玻璃H股目標(biāo)價由6.7港元微降至6.6港元,A股目標(biāo)價由10.3元降至10.2元,信義光能目標(biāo)價維持1.9港元,均維持“沽售”評級不變。
PPI環(huán)比下降0.4%,降幅與上月相同。影響PPI環(huán)比下降的主要原因:一是國內(nèi)部分原材料制造業(yè)價格季節(jié)性下行。夏季高溫雨水天氣增多,影響部分房地產(chǎn)、基建項目施工進(jìn)度,疊加鋼材、水泥等供給相對充足,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降1.8%,非金屬礦物制品業(yè)價格下降1.4%,合計影響PPI環(huán)比下降約0.18個百分點。二是綠電增加帶動能源價格下降。夏季到來,西北地區(qū)太陽能、風(fēng)力發(fā)電及西南地區(qū)水力發(fā)電增多,使整體發(fā)電成本有所降低,電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格下降0.9%;同時綠電對火電的替代作用增強,電煤需求減少,加之煤炭生產(chǎn)保持穩(wěn)定,電廠、港口存煤充足,煤炭加工價格下降5.5%,煤炭開采和洗選業(yè)價格下降3.4%。上述3個行業(yè)合計影響PPI環(huán)比下降約0.15個百分點。三是一些出口占比較高的行業(yè)價格承壓。全球貿(mào)易增長放緩,國際貿(mào)易環(huán)境的不確定性影響企業(yè)出口預(yù)期,我國一些出口占比較高的行業(yè)價格下行壓力加大,計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)價格下降0.4%,電氣機械和器材制造業(yè)價格下降0.2%,紡織業(yè)價格下降0.2%。
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