國(guó)泰君安研報(bào)指出，螢石網(wǎng)絡(luò)(688475.SH)2024Q4收入符合預(yù)期，利潤(rùn)率環(huán)比修復(fù)。AI賦能產(chǎn)品智能交互能力進(jìn)一步提升，期待后續(xù)新品催化。上調(diào)目標(biāo)價(jià)至48.02元，維持“增持”評(píng)級(jí)。公司24年歸母凈利潤(rùn)5.04億元，同比-10.52%，Q4歸母凈利潤(rùn)1.29億元，同比-19.9%，Q4收入符合預(yù)期，利潤(rùn)率環(huán)比修復(fù)。根據(jù)奧維線上數(shù)據(jù)，公司掃地機(jī)Q2~Q4線上市占率分別為0.20%/0.29%/0.27%，H2相較于H1份額提升；新品陪護(hù)機(jī)器人RK3即將問(wèn)世，RK3作為AI代理的載體，交互能力預(yù)計(jì)將在RK2 的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升。B端商清產(chǎn)品BS1已建立部分標(biāo)桿案例，預(yù)計(jì)25年拓展至海康之外的其他客戶。積極關(guān)注AI 對(duì)公司產(chǎn)品的賦能。1月字節(jié)豆包推出了實(shí)時(shí)語(yǔ)音大模型，賦予AI對(duì)話“真人感”，該模型應(yīng)用在螢石陪伴機(jī)器人上能夠增加交互體驗(yàn)；此外，公司官宣接入DeepSeek大模型，S10、RK3和智能中控屏等產(chǎn)品語(yǔ)音交互能力有望升級(jí)。

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