中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，截至2025年11月25日，云計(jì)算相關(guān)ETF產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)勁，伴隨關(guān)鍵技術(shù)迭代與市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，云計(jì)算產(chǎn)業(yè)正成為資本市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。本文結(jié)合近期市場(chǎng)數(shù)據(jù)，解析云計(jì)算技術(shù)驅(qū)動(dòng)邏輯及其投資價(jià)值。
中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)云計(jì)算行業(yè)市場(chǎng)供需及重點(diǎn)企業(yè)投資評(píng)估研究分析報(bào)告》指出，2025年11月25日10:29，云計(jì)算ETF天弘（517390）盤中換手率達(dá)3.22%，成交額突破1244.89萬元。其跟蹤的中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931470）強(qiáng)勢(shì)上漲3.61%，成分股中際旭創(chuàng)（300308）、衛(wèi)寧健康（300253）、新易盛（300502）分別錄得7.15%、6.94%和6.92%的漲幅，石基信息（002153）、星網(wǎng)銳捷（002396）等個(gè)股亦同步跟漲。技術(shù)層面，高速光模塊、數(shù)據(jù)處理優(yōu)化等云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的迭代，推動(dòng)相關(guān)企業(yè)短期業(yè)績(jī)爆發(fā)。
同期計(jì)算機(jī)ETF（159998）換手率2.09%，成交額5255.44萬元，其跟蹤的中證計(jì)算機(jī)主題指數(shù)（930651）上漲1.74%。成分股中，衛(wèi)寧健康（300253）、石基信息（002153）、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）漲幅均超6%，千方科技（002373）、浪潮信息（000977）等企業(yè)表現(xiàn)活躍。云計(jì)算與AI、大數(shù)據(jù)的深度融合，成為計(jì)算機(jī)行業(yè)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，尤其在醫(yī)療、金融等垂直領(lǐng)域的云化滲透率持續(xù)提升。
拉長(zhǎng)時(shí)間維度觀察，截至11月24日，云計(jì)算ETF天弘（517390）近一年規(guī)模增長(zhǎng)顯著，擴(kuò)容3.28億元。這一數(shù)據(jù)反映市場(chǎng)對(duì)云計(jì)算長(zhǎng)期價(jià)值的堅(jiān)定信心。技術(shù)層面，低延時(shí)通信、邊緣計(jì)算等創(chuàng)新持續(xù)優(yōu)化云計(jì)算架構(gòu)，而政策端對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的支持進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)確定性。
2025年云計(jì)算技術(shù)特點(diǎn)與投資分析顯示，云計(jì)算產(chǎn)業(yè)在技術(shù)迭代與市場(chǎng)需求雙重驅(qū)動(dòng)下，正進(jìn)入規(guī)?；瘧?yīng)用階段。ETF產(chǎn)品的活躍成交與規(guī)模增長(zhǎng)，印證了資本對(duì)云基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)應(yīng)用端的持續(xù)關(guān)注。未來，隨著算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)及企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型深化，云計(jì)算技術(shù)特點(diǎn)與投資價(jià)值仍具廣闊空間，建議投資者持續(xù)跟蹤技術(shù)升級(jí)與政策催化帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
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摩根大通分析師將百度股票的評(píng)級(jí)從中性上調(diào)至增持，稱云計(jì)算和人工智能是這家中國(guó)公司的主要增長(zhǎng)引擎。摩根大通將百度美國(guó)上市股票目標(biāo)價(jià)提高71%至188美元，將香港上市股票的目標(biāo)價(jià)上漲76%至185港元。
高盛進(jìn)一步上調(diào)中國(guó)芯片制造商寒武紀(jì)的目標(biāo)價(jià)50%至1,835元人民幣，稱主要原因?yàn)橹袊?guó)云計(jì)算資本支出提高、芯片平臺(tái)多樣化、寒武紀(jì)研發(fā)投入增大。高盛分析師Verena Jeng等人在報(bào)告中將公司2025年-2027年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別上調(diào)59%、28%和29%，以反映更高的AI芯片出貨量。報(bào)告稱，8月中旬，中國(guó)信息通信研究院宣布包括寒武紀(jì)在內(nèi)的8家公司通過了DeepSeek適配測(cè)試，再次印證了該行對(duì)寒武紀(jì)強(qiáng)大研發(fā)能力的積極看法。中國(guó)云計(jì)算資本開支增長(zhǎng)，2024年晚些時(shí)候基礎(chǔ)模型推出后，推理需求不斷增加。其客戶將芯片平臺(tái)多樣化，以在關(guān)稅不確定性和數(shù)據(jù)安全擔(dān)憂下降低單一供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。
周四美股成交額第1名英偉達(dá)收高0.46%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，成交305.93億美元，市值達(dá)到3.78萬億美元。英偉達(dá)公司兩年前推出的DGX Cloud服務(wù)增長(zhǎng)迅速，瑞銀分析師預(yù)計(jì)其年?duì)I收規(guī)模有望超100億美元。英偉達(dá)還投資CoreWeave和Lambda等新興云計(jì)算公司，CoreWeave今年3月上市，預(yù)計(jì)今年?duì)I收約50億美元。
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