煤炭行業(yè)供需分析報告的主要分析要點是：
1）煤炭行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量分析。是指統(tǒng)計分析生產(chǎn)者在某一特定時期內，可生產(chǎn)出的商品總量以及已生產(chǎn)出的商品總量；同時分析這一時期內煤炭行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量結構（區(qū)域結構、企業(yè)結構等）。
2）煤炭行業(yè)進出口分析。是指統(tǒng)計分析同上時期內煤炭行業(yè)進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3）煤炭行業(yè)庫存及自用量等分析。
4）煤炭行業(yè)供給分析。市場供給量不等于生產(chǎn)量，因為生產(chǎn)量中有一部分用于生產(chǎn)者自己消費，作為貯備或出口，而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5）煤炭行業(yè)需求分析。是指統(tǒng)計分析上述時期內下游市場對煤炭行業(yè)商品的需求總量分析；同時分析這一時期內下游行業(yè)需求規(guī)模、需求結構以及需求總量的區(qū)域結構等。
6）煤炭行業(yè)供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產(chǎn)技術、政府政策以及下游行業(yè)發(fā)展等。
7）煤炭行業(yè)需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數(shù)量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
煤炭行業(yè)供需分析報告是基于經(jīng)濟學中有關供需關系理論為基礎的分析成果。煤炭行業(yè)市場供給是指生產(chǎn)者在某一特定時期內，在每一價格水平上愿意并且能夠提供的一定數(shù)量的商品或勞務；煤炭行業(yè)市場需求指的是下游有能力購買，并愿意購買某個具體商品的欲望，顯示的是其它因素不變的情況下，隨著價格升降，某個體在每段時間內所愿意買的某商品的數(shù)量。
華泰證券研報指出，國家發(fā)改委辦公廳發(fā)布《關于做好2026年電煤保供中長期合同簽訂和履約監(jiān)管工作的通知》（發(fā)改辦運行〔2025〕985號）（簡稱“2026版”），明確了2026電煤中長協(xié)合同形式、定價基準、履約監(jiān)管方式等。華泰證券認為相比2025版本更加市場化的坑口長協(xié)合約將有利于穩(wěn)定履約率，看好煤價中樞企穩(wěn)后、降息周期煤炭紅利邏輯，推薦動力煤龍頭。
東吳證券發(fā)布研報稱，煤礦與新能源融合發(fā)展，發(fā)展礦區(qū)光伏風電產(chǎn)業(yè)，礦山用能清潔替代，重點環(huán)節(jié)電氣化改造，鼓勵礦區(qū)建設智能微電網(wǎng)，有序開展綠電直連等。深度挖掘礦業(yè)綠電消納潛力，礦山新能源需求有望從煤礦進一步拓展其他礦業(yè)，重點推薦龍凈環(huán)保(600388.SH)。建議關注全國優(yōu)質綠電運營商龍源電力(00916)、三峽能源(600905.SH)。
中信證券研報稱，跟蹤的樣本煤炭上市公司，2025年第三季度凈利潤環(huán)比增長約22%，前三季度同比降幅約29%，環(huán)比而言，動力煤、無煙煤公司業(yè)績改善明顯，但焦煤公司業(yè)績仍在下行。四季度以來，冬儲需求提前釋放帶動煤價表現(xiàn)超預期，后續(xù)隨旺季深入，行業(yè)或仍將出現(xiàn)階段性的供給緊張，第四季度煤價環(huán)比漲幅或超過15%。目前板塊的政策、煤價以及業(yè)績預期都在改善，板塊第四季度行情具備持續(xù)性。
中信證券研報稱，隨著金銅等商品價格創(chuàng)出歷史新高，市場對高位資產(chǎn)的風險擔憂有所升溫，對原油、煤炭、電解鋁等年內表現(xiàn)偏弱的品種關注度則顯著上升。我們預計在銅價高位運行背景下，銅鋁比回歸預期將支撐鋁價高位運行。政策擾動疊加旺季需求，25Q4動力煤價有望延續(xù)回暖態(tài)勢，焦煤價格預計受需求轉弱影響環(huán)比下跌。原油方面，受供應寬松影響，價格或將延續(xù)低位震蕩態(tài)勢。
A股三大指數(shù)今日集體上漲，截至收盤，上證指數(shù)漲0.22%，深證成指漲0.22%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.09%，北證50跌1.07%。滬深京三市全天成交額16607億元，較上日縮量295億元。全市場近3000只個股上漲。板塊題材上，深圳國企改革、煤炭開采加工、能源金屬、影視院線、量子科技板塊漲幅居前；工程機械、培育鉆石、油氣開采及服務、CPO、創(chuàng)新藥概念股跌幅居前。盤面上，深圳本地股集體大漲，建科院、廣田集團、深賽格、特發(fā)信息、深物業(yè)A等10余股漲停。煤炭板塊延續(xù)近日漲勢，大有能源8連板，鄭州煤電、安泰集團、上海能源等股封板。鋰礦板塊盤中異動，盛新鋰能漲停，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)跟漲。此外，量子科技、短劇游戲、港口航運板塊盤中有所異動。另一方面，培育鉆石、工程機械、油氣開采等深地經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈集體回調，惠豐鉆石、力量鉆石、建設機械、山河智能、準油股份、通源石油跌幅居前。創(chuàng)新藥概念股表現(xiàn)落后，榮昌生物、海特生物、舒泰神領跌。
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