電路行業(yè)供需分析報(bào)告的主要分析要點(diǎn)是:
1)電路行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量分析。是指統(tǒng)計(jì)分析生產(chǎn)者在某一特定時(shí)期內(nèi),可生產(chǎn)出的商品總量以及已生產(chǎn)出的商品總量;同時(shí)分析這一時(shí)期內(nèi)電路行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量結(jié)構(gòu)(區(qū)域結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)等)。
2)電路行業(yè)進(jìn)出口分析。是指統(tǒng)計(jì)分析同上時(shí)期內(nèi)電路行業(yè)進(jìn)出口量、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、以及進(jìn)出口價(jià)格走勢分析。
3)電路行業(yè)庫存及自用量等分析。
4)電路行業(yè)供給分析。市場供給量不等于生產(chǎn)量,因?yàn)樯a(chǎn)量中有一部分用于生產(chǎn)者自己消費(fèi),作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進(jìn)口商品或動(dòng)用貯備商品。
5)電路行業(yè)需求分析。是指統(tǒng)計(jì)分析上述時(shí)期內(nèi)下游市場對電路行業(yè)商品的需求總量分析;同時(shí)分析這一時(shí)期內(nèi)下游行業(yè)需求規(guī)模、需求結(jié)構(gòu)以及需求總量的區(qū)域結(jié)構(gòu)等。
6)電路行業(yè)供給影響因素分析。包括價(jià)格因素、替代品因素、生產(chǎn)技術(shù)、政府政策以及下游行業(yè)發(fā)展等。
7)電路行業(yè)需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個(gè)人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補(bǔ)品的價(jià)格轉(zhuǎn)變、人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)、對將來的預(yù)期、教育程度的改變等。
電路行業(yè)供需分析報(bào)告是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)中有關(guān)供需關(guān)系理論為基礎(chǔ)的分析成果。電路行業(yè)市場供給是指生產(chǎn)者在某一特定時(shí)期內(nèi),在每一價(jià)格水平上愿意并且能夠提供的一定數(shù)量的商品或勞務(wù);電路行業(yè)市場需求指的是下游有能力購買,并愿意購買某個(gè)具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價(jià)格升降,某個(gè)體在每段時(shí)間內(nèi)所愿意買的某商品的數(shù)量。
中金公司研報(bào)指出,深南電路為國內(nèi)PCB龍頭,根據(jù)Prismark,公司2024Q2營收位居全球PCB廠商第五。PCB行業(yè)受益于AI需求拉動(dòng)等因素,周期持續(xù)上行,公司下游占比較為均衡,在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外,公司AI業(yè)務(wù)亦受益于國內(nèi)外AI算力需求提升而持續(xù)增長,AI 服務(wù)器、交換機(jī)、光模塊等產(chǎn)品持續(xù)放量,業(yè)績貢獻(xiàn)持續(xù)提升。當(dāng)前公司股價(jià)對應(yīng)2026年26倍P/E,基于2026年30倍P/E,得到公司140.64元目標(biāo)價(jià),目標(biāo)價(jià)較當(dāng)前股價(jià)有14%的上漲空間,首次覆蓋給予“跑贏行業(yè)”評級。