玻纖行業(yè)供需分析報(bào)告的主要分析要點(diǎn)是：
1）玻纖行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量分析。是指統(tǒng)計(jì)分析生產(chǎn)者在某一特定時(shí)期內(nèi)，可生產(chǎn)出的商品總量以及已生產(chǎn)出的商品總量；同時(shí)分析這一時(shí)期內(nèi)玻纖行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量結(jié)構(gòu)（區(qū)域結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)等）。
2）玻纖行業(yè)進(jìn)出口分析。是指統(tǒng)計(jì)分析同上時(shí)期內(nèi)玻纖行業(yè)進(jìn)出口量、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、以及進(jìn)出口價(jià)格走勢(shì)分析。
3）玻纖行業(yè)庫(kù)存及自用量等分析。
4）玻纖行業(yè)供給分析。市場(chǎng)供給量不等于生產(chǎn)量，因?yàn)樯a(chǎn)量中有一部分用于生產(chǎn)者自己消費(fèi)，作為貯備或出口，而供給量中的一部分可以是進(jìn)口商品或動(dòng)用貯備商品。
5）玻纖行業(yè)需求分析。是指統(tǒng)計(jì)分析上述時(shí)期內(nèi)下游市場(chǎng)對(duì)玻纖行業(yè)商品的需求總量分析；同時(shí)分析這一時(shí)期內(nèi)下游行業(yè)需求規(guī)模、需求結(jié)構(gòu)以及需求總量的區(qū)域結(jié)構(gòu)等。
6）玻纖行業(yè)供給影響因素分析。包括價(jià)格因素、替代品因素、生產(chǎn)技術(shù)、政府政策以及下游行業(yè)發(fā)展等。
7）玻纖行業(yè)需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個(gè)人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補(bǔ)品的價(jià)格轉(zhuǎn)變、人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)、對(duì)將來(lái)的預(yù)期、教育程度的改變等。
玻纖行業(yè)供需分析報(bào)告是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)中有關(guān)供需關(guān)系理論為基礎(chǔ)的分析成果。玻纖行業(yè)市場(chǎng)供給是指生產(chǎn)者在某一特定時(shí)期內(nèi)，在每一價(jià)格水平上愿意并且能夠提供的一定數(shù)量的商品或勞務(wù)；玻纖行業(yè)市場(chǎng)需求指的是下游有能力購(gòu)買，并愿意購(gòu)買某個(gè)具體商品的欲望，顯示的是其它因素不變的情況下，隨著價(jià)格升降，某個(gè)體在每段時(shí)間內(nèi)所愿意買的某商品的數(shù)量。
華泰證券研報(bào)認(rèn)為，截至2025年10月31日，建筑建材整體跑輸萬(wàn)得全A，但建材相對(duì)跑贏滬深300，主要是板塊仍處于基本面震蕩?kù)柟踢M(jìn)程。展望2026年，研報(bào)認(rèn)為：1.水泥玻纖的價(jià)格企穩(wěn)，有望向地產(chǎn)鏈和其他順周期板塊延伸，主要得益于國(guó)內(nèi)需求降幅收窄+行業(yè)供給階段性出清見(jiàn)底；2.服務(wù)于高端制造的潔凈室工程、特種電子玻纖布和電子玻璃基板等景氣度有望持續(xù)向上。建議三條主線：1.受益于出海但尚未被充分定價(jià)，即收入同比持續(xù)改善的低估值公司；2.地產(chǎn)鏈風(fēng)險(xiǎn)出清較充分、且收入或盈利能力拐點(diǎn)的煙蒂股；3.受益于“十五五”規(guī)劃聚焦遠(yuǎn)期成長(zhǎng)，有望實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的新材料公司。此外，研報(bào)也看好尋求跨界轉(zhuǎn)型的優(yōu)質(zhì)細(xì)分個(gè)股。
中信證券研報(bào)稱，中國(guó)巨石、泰山玻纖、國(guó)際復(fù)材、長(zhǎng)海股份等玻纖龍頭企業(yè)發(fā)布復(fù)價(jià)函，對(duì)主要產(chǎn)品進(jìn)行復(fù)價(jià)，其中高端產(chǎn)品復(fù)價(jià)的落地幅度或相對(duì)更高。9月旺季以來(lái)，行業(yè)供需改善態(tài)勢(shì)向好，高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性高景氣持續(xù)。同時(shí)，在生產(chǎn)成本提升和海外關(guān)稅等帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力下，玻纖企業(yè)反內(nèi)卷協(xié)同性增強(qiáng)，推動(dòng)復(fù)價(jià)改善盈利的一致性訴求高，本輪粗紗和電子紗復(fù)價(jià)正有序推進(jìn)，預(yù)期能夠有效向下傳導(dǎo)，并具有一定持續(xù)性。在此趨勢(shì)下，具備高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)成本和市場(chǎng)布局等綜合優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)量利齊升彈性更高，全年業(yè)績(jī)提升更加值得期待。
華泰證券研報(bào)指出，2024年一季度玻纖價(jià)格觸底回升，2024年全年玻纖企業(yè)整體盈利能力呈現(xiàn)逐步改善趨勢(shì)，而隨著價(jià)格及盈利恢復(fù)，在建產(chǎn)線陸續(xù)點(diǎn)火，2024年行業(yè)新點(diǎn)火產(chǎn)能77.3萬(wàn)噸，同比+89%，截至2025年4月底國(guó)內(nèi)玻纖CR5達(dá)74%，同比基本持平，供給格局仍保持穩(wěn)定且集中。2025年行業(yè)延續(xù)復(fù)價(jià)有望帶動(dòng)玻纖企業(yè)盈利能力同比改善，龍頭企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張下市場(chǎng)份額有望繼續(xù)提升。
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