模型研究報告是報告大廳在對要從事模型行業(yè)或者要進入投資之前,對模型行業(yè)的相關(guān)因素以及具體的行情進行具體研究、分析、調(diào)查以及評估項目的可行性、效果效益等,從而提出建設(shè)性意見以及建議對策。為模型行業(yè)投資決策者或者是主管總結(jié)下研究性報告! 模型研究報告主要是對分析模型行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內(nèi)容,整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源,為客戶提供深度的模型行業(yè)市場研究報告,以專業(yè)的研究方法幫助客戶深入的了解模型行業(yè)最新情況,發(fā)現(xiàn)投資價值和投資機會,規(guī)避經(jīng)營風險,提高管理和運營能力。
模型研究報告必須對模型行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進行全面的闡述和論證,對研究過程中所獲取的模型最新資料進行全面系統(tǒng)的整理和分析,通過圖表、統(tǒng)計結(jié)果及文獻資料,或以縱向的發(fā)展過程,或橫向類別分析提出論點、分析論據(jù),進行論證。
模型研究報告分:模型研究的對象和方法 、研究的內(nèi)容和假設(shè) 、研究的步驟及過程以及研究結(jié)果的分析與討論。模型研究報告內(nèi)容的邏輯性是整個研究思路邏輯性的寫照,沒有一個好的研究基礎(chǔ)以及研究渠道方法,是寫不出模型科研報告。
對于模型研究報告內(nèi)容報告大廳絕對如實地反映客觀情況,一切敘述、說明、推斷、引用,恰如其分。文字、用詞應(yīng)力求準確。概念表述用科學(xué)性用語,避免用常識性用語,以免讀者費解或產(chǎn)生歧義。當然,研究報告的文字我們也努力做到簡單、明了、通順、流暢,既要明白如話,又要把研究的效果準確地、科學(xué)地表達出來。通過全面的調(diào)查研究以及分析論證某個建設(shè)或改造工程、某種科學(xué)研究、某項商務(wù)活動切實可行而提出的一種書面材料。
總結(jié):模型研究報告主要是通過對模型行業(yè)的主要內(nèi)容和配套條件,如市場調(diào)查、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等,從技術(shù) 、經(jīng)濟、工程等方面進行調(diào)查研究和分析比較,并對項目建成以后可能取得的財務(wù)、經(jīng)濟效益及社會影響進行預(yù)測,從而提出該模型項目是否值得投資和如何進行建設(shè)的咨詢意見,為項目決策提供依據(jù)的一種綜合性的分析方法??尚行匝芯烤哂蓄A(yù)見性、公正性、可靠性、科學(xué)性的特點。模型研究報告是確定建設(shè)項目前具有決定性意義的工作,是在模型投資決策之前,對擬建項目進行全面技術(shù)經(jīng)濟分析論證的科學(xué)方法,在投資管理中,模型行業(yè)研究報告是指對擬建項目有關(guān)的自然、社會、經(jīng)濟、技術(shù)等進行調(diào)研、分析比較以及預(yù)測建成后的社會經(jīng)濟效益。
中信證券表示,正確的模型架構(gòu)、高效的數(shù)據(jù)樣方——具身模型規(guī)模化發(fā)展的兩大挑戰(zhàn),已成為具身智能企業(yè)競相追逐的主干道。模型架構(gòu)的主旋律圍繞在大語言模型、大型視覺模型與動作模型的融合之上,短期來看,基于擴散模型的流匹配算法逐漸占據(jù)舞臺。具備強資本開支能力的企業(yè)以真實數(shù)據(jù)采集為突破口,期待積少成多的數(shù)據(jù)集構(gòu)建競爭壁壘,但在數(shù)字金字塔的指引下,合成數(shù)據(jù)以及互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的規(guī)?;c泛化屬性也是具身模型不可或缺的價值底色。此外,如何將預(yù)訓(xùn)練及后訓(xùn)練核心訴求與數(shù)據(jù)屬性有機結(jié)合已成為新課題,數(shù)據(jù)樣方理念持續(xù)興起。世界模型對于合成數(shù)據(jù)和策略評判的規(guī)?;x能亦不容小覷。短期我們建議關(guān)注具身模型行業(yè)的資本布局者及數(shù)據(jù)采集賣鏟人,長期維度我們建議關(guān)注云計算及算力提供者。
中信證券認為,機器人指數(shù)表現(xiàn)顯著超越市場寬基指數(shù),然而我們認為具身模型是本輪機器人浪潮的真正驅(qū)動力,其市場影響力仍然未得到充分反映。機器人使用的具身模型正經(jīng)歷分層架構(gòu)到端到端的演化,最近幾年內(nèi)模型的感知、規(guī)劃控制能力以及任務(wù)成功率大幅提升,但距離實際工業(yè)化和家居應(yīng)用仍有提升空間。我們認為,模型能力仍然是第一要素,在后續(xù)競爭中,研發(fā)能力強、占據(jù)關(guān)鍵場景、優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)資源的廠商有望獲得競爭優(yōu)勢。我們認為,具身模型的競爭與此前大模型的競爭會有類似之處,建議關(guān)注三類公司:1)軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施公司;2)數(shù)據(jù)供應(yīng)商與物理AI公司;3)垂直場景機器人應(yīng)用公司。
中信證券指出,近期北美三大模型廠商同時發(fā)布新款模型,引發(fā)資本市場關(guān)注。谷歌發(fā)布了全球首個實時可交互世界模型Genie 4,生成視頻時長可達數(shù)分鐘;Anthropic發(fā)布了Claude 4.1,編程測試得分刷新行業(yè)記錄;OpenAI發(fā)布開源推理模型gpt-oss,200億參數(shù)版本可在移動端本地部署且性能表現(xiàn)良好。中信證券認為模型廠商近期的快速更新迭代的影響包括:科技巨頭在前沿模型領(lǐng)域的軍備競賽、推理&scaling law&多模態(tài)等帶來的算力持續(xù)爆炸式增長、推理能力提升帶來復(fù)雜應(yīng)用場景解鎖可能等。美股科技領(lǐng)域,建議繼續(xù)圍繞基礎(chǔ)設(shè)施、AI應(yīng)用等環(huán)節(jié),重點布局AI計算芯片、HBM、AI網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、IDC、基礎(chǔ)&應(yīng)用軟件、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等領(lǐng)域。
周三美股成交額第1名特斯拉收高3.62%,成交245.9億美元。特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克周三在社交媒體上表示,該公司正在訓(xùn)練新版全自動駕駛(Full Self-Driving,F(xiàn)SD)模型,其視頻處理能力和模型規(guī)模將實現(xiàn)“重大”升級。這位科技億萬富翁在X平臺更新動態(tài)稱:“特斯拉正在訓(xùn)練參數(shù)規(guī)模擴大約10倍的新FSD模型,視頻壓縮損耗大幅改善。若測試順利,預(yù)計下月底可向公眾發(fā)布?!?/p>
特斯拉正在訓(xùn)練升級版全自動駕駛模型。該系統(tǒng)的運行依托人工智能模型,通過車輛攝像頭和傳感器感知周圍環(huán)境。馬斯克提及的"10X參數(shù)"指模型參數(shù)規(guī)模擴大。對AI模型而言,通常意味著采用更龐大的模型架構(gòu)、基于更多數(shù)據(jù)進行訓(xùn)練,從而獲得更強性能。
谷歌DeepMind宣布推出第三代通用的世界模型Genie 3 ,可以生成前所未有的多樣化交互式環(huán)境,給出文本提示,Genie 3可以生成動態(tài)世界,可以以每秒24幀的速度實時導(dǎo)航,并以720p的分辨率保持幾分鐘的一致性。與前代模型(如 Genie 1/2)和視頻生成模型(如 Veo 2,Veo 3對直覺物理學(xué)的深刻理解)相比,Genie 3是第一個允許實時交互的世界模型,同時 Genie 相比,其一致性和真實感也得到了提升。
中信證券發(fā)布計算機行業(yè)研報稱,展望2025年下半年,建議把握新一輪創(chuàng)新落地周期。AI主線創(chuàng)新繼續(xù),帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游落地提速,景氣創(chuàng)新方向頻出,驅(qū)動行業(yè)加速成長。綜合梳理兩大投資方向:1)AI產(chǎn)業(yè)鏈:重點布局“AI主線”,看好AI應(yīng)用及算力板塊機遇;2)景氣創(chuàng)新:建議關(guān)注信創(chuàng)、金融科技創(chuàng)新、特種IT等結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新機遇。
中信建投指出,阿里Qwen模型三連開源,階躍星辰新一代多模態(tài)推理基礎(chǔ)模型Step3大幅提升推理效率,國產(chǎn)模型能力持續(xù)向上。海外AI Coding賽道火熱,GitHub Copilot 2024年12月約實現(xiàn)4億ARR,Cursor已突破5億ARR,Windsurf亦在2025年4月突破1億ARR。國內(nèi)字節(jié)TRAE、阿里通義靈碼AI IDE、騰訊CodeBuddy IDE等大廠產(chǎn)品入局AI IDE賽道,有望帶動國內(nèi)模型API調(diào)用提升。字節(jié)7月26日開源Coze,國內(nèi)AI應(yīng)用場景有望加速。
中信證券研報稱,KIMI K2模型發(fā)布,利好AI應(yīng)用及云廠商。Moonshot AI旗下首個開源K2模型問世,在編程和邏輯方向的多項基準測試中達到SOTA能力。在訓(xùn)練機制層面,K2使用了改進的MuonClip優(yōu)化器,形成了更穩(wěn)健的模型訓(xùn)練方式,通過智能體數(shù)據(jù)合成提升工具使用能力和Agent能力;在成本層面,模型API調(diào)用成本較Claude 4 sonnet有大約80%的成本優(yōu)勢。中信證券認為,國內(nèi)基于K2的Agent應(yīng)用有望加速落地,同時K2調(diào)用量增加,建議關(guān)注AI應(yīng)用、云服務(wù)廠商兩條投資主線。
美國智庫METR最新報告顯示,大語言模型能力每7個月翻倍,遠超摩爾定律。研究預(yù)測,到2030年,模型僅需數(shù)小時即可完成人類一個月的工作量,但失業(yè)并非最大風險。全球頂尖AI模型正表現(xiàn)出令人擔憂的行為:為達成目標,它們可能欺騙、算計甚至威脅開發(fā)者,加大監(jiān)管挑戰(zhàn)。