2025年茅臺(tái)酒行業(yè)可行性研究是對(duì)擬建項(xiàng)目有關(guān)的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等進(jìn)行調(diào)研、分析比較以及預(yù)測(cè)建成后的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上，綜合論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性，財(cái)務(wù)的盈利性，經(jīng)濟(jì)上的合理性，技術(shù)上的先進(jìn)性和適應(yīng)性以及建設(shè)條件的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。
茅臺(tái)酒行業(yè)可行性研究報(bào)告的用途
北京宇博智業(yè)投資咨詢有限公司可行性研究業(yè)務(wù)中心擁有畢業(yè)于國(guó)內(nèi)外知名高校的技術(shù)人才組成的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，和由政府領(lǐng)導(dǎo)、權(quán)威專家組成的顧問團(tuán)隊(duì)。截止目前，已經(jīng)完成300多個(gè)項(xiàng)目的可行性研究，受到了客戶的廣泛贊譽(yù)。
東吳證券研報(bào)指出，貴州茅臺(tái)25H1實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收910.9億元，同比+9.2%；歸母凈利454.0億元，同比+8.9%。25Q2歸母凈利185.6億元，同比+5.2%。茅臺(tái)酒保持節(jié)奏穩(wěn)定，系列酒Q2邊際降速。努力求變，推進(jìn)供給側(cè)轉(zhuǎn)型調(diào)整，強(qiáng)化產(chǎn)品適配與渠道觸達(dá)。在集團(tuán)十四五目標(biāo)下，2025年公司規(guī)劃收入同增9%，主要通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品及渠道配稱以挖掘收入增量。渠道端，當(dāng)前茅臺(tái)已確立完善自營(yíng)體系+社會(huì)經(jīng)銷體系共10類渠道的多元化生態(tài)，自營(yíng)體系將加強(qiáng)統(tǒng)籌平衡協(xié)調(diào)作用，社會(huì)經(jīng)銷體系則旨在發(fā)揮觸達(dá)廣、觸達(dá)精準(zhǔn)、轉(zhuǎn)化有效的優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)擴(kuò)張潛力有望顯現(xiàn)。參考2025年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)及當(dāng)前茅臺(tái)銷售反饋，我們維持2025年歸母凈利預(yù)測(cè)為932億元，略微調(diào)整2026~27年歸母凈利預(yù)測(cè)為965、1030億元（前值1009、1103億元），同比+8%、+4%、+7%，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE為19、19、18x，維持“買入”評(píng)級(jí)。
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