受經(jīng)濟(jì)下行和違約風(fēng)險加大等因素影響，2015年一季度信托公司共發(fā)行1841款集合信托產(chǎn)品，總發(fā)行規(guī)模2241.7億元，環(huán)比減少近四成。與此同時，隨著股市高位震蕩和傘形信托的叫停，此前備受熱捧的證券投資類產(chǎn)品也顯著“退燒”，成立數(shù)量下滑了近30%。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，一季度68家信托公司共發(fā)行1841款集合信托產(chǎn)品，總發(fā)行規(guī)模為2241.7億元。相比2014年四季度的2956款3678.1億的規(guī)模，不管是在發(fā)行數(shù)，還是發(fā)行規(guī)模上，都縮水近四成。

　　從資金投向來看，之前頗為激進(jìn)的信托資金入市力量，在2015年第一季度出人意料地放緩了腳步。用益信托統(tǒng)計顯示，2015年第一季度，市場上成立的證券類集合信托產(chǎn)品共計734個，融資規(guī)模為369.90億元;而2014年第四季度，市場上成立證券類集合信托產(chǎn)品1035個，融資規(guī)模為453.42億元。兩者相比，今年一季度證券類信托產(chǎn)品的成立數(shù)量和融資規(guī)模分別下滑了29.08%和18.42%。

　　“不管是從一級市場信托公司提供的產(chǎn)品，還是二級市場上目標(biāo)客戶的詢問熱情上看，相比年前都要冷清些。”一位知名第三方理財機(jī)構(gòu)的市場人士對記者透露，2014年二季度以來，證券類信托持續(xù)發(fā)力，但進(jìn)入2015年以來，隨著市場震蕩加劇，信托資金入市開始變得謹(jǐn)慎。

　　對此，格上理財分析師王燕娛表示，一季度證券投資類信托成立數(shù)量大幅下降的主要原因有兩個：一是年初二級市場出現(xiàn)高位震蕩調(diào)整的行情，并非好的建倉時機(jī);二是此前傘形信托高杠桿運行、規(guī)?？焖僭黾臃e聚了一定風(fēng)險，近期銀行開始主動降杠桿及收緊傘形信托規(guī)模。

　　中國信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2014年資金信托對證券市場的投資規(guī)模(按投向統(tǒng)計)為1.84萬億元，占比為14.18%，超越了此前的融資大戶房地產(chǎn)，成為資金信托的第四大配置領(lǐng)域。

　　國金證券日前發(fā)布的一份研報也指出，2015年2月份以來，集合資金信托的入市步伐開始減緩。從資金運用方式來看，2月成立的信托產(chǎn)品主要資金運用方式依次是權(quán)益投資、貸款、證券投資、組合運用和股權(quán)投資，對應(yīng)成立規(guī)模分別為116.32億元、91.96億元、52.55億元、23.59 億元和11.75億元，分別占2月成立產(chǎn)品總規(guī)模的43.03%、34.02%、19.44%、8.73%和4.35%。相比之下，房地產(chǎn)信托則“一落千丈”。數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，房地產(chǎn)信托成立規(guī)模僅為366.5億元，相對于去年同期的920億元，同比下降60.2%。

　　對此，用益信托研究員帥國讓表示，房地產(chǎn)信托收益的下降，與當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的低迷相關(guān)。房地產(chǎn)領(lǐng)域是風(fēng)險相對較大領(lǐng)域，加上今年兌付高峰逐漸來臨，房地產(chǎn)信托短期內(nèi)很難回暖。不過他坦言，隨著國家一攬子放松房地產(chǎn)政策的出臺，房地產(chǎn)中長期看漲。屆時，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行也必將隨之回暖。

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