公司發(fā)布了2014年年報,2014年實現(xiàn)營業(yè)收入1.74億元人民幣,同比增長18.36%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3902萬元人民幣,同比增長17.38%。實現(xiàn)EPS0.68元。

　　營收和利潤穩(wěn)步增長。公司下半年實現(xiàn)收入1.05億元,較上年同比增長3.96%;實現(xiàn)凈利潤2758萬元,同比基本持平。產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)中,航測、檢測和監(jiān)測的收入占比分別為50.6%、25.3%和23.4%,基本保持穩(wěn)定。2014年公司抓住國家引導民營企業(yè)進入軍品科研生產(chǎn)及維修領(lǐng)域的重要契機,在報告期內(nèi)獲得了武器裝備質(zhì)量體系認證證書和武器裝備科研生產(chǎn)許可證,這將有助于公司充分發(fā)揮自身在航測、檢測和監(jiān)測三大領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢,鞏固擴大國防軍工行業(yè)業(yè)務(wù),為未來業(yè)績的穩(wěn)定發(fā)展打好基礎(chǔ)。

　　毛利率有所改善,費用率小幅上升。公司2014年綜合毛利率為46.73%,同比增加4.31個百分點;凈利率為23.26%,較去年上升0.19個百分點,毛利率有所改善。費用控制方面,公司2014年期間費用率上升3.71%至19.57%,其中,銷售費用率為4.68%,與上年相比變化不大;管理費用上升3.41%至13.23%,主要是公司人力成本上升及增加研發(fā)支出所致。另外,公司資產(chǎn)負債率從13年的33.68%下降至14年的 22.92%,2014年期末賬面現(xiàn)金達8388萬元,同比增加89.52%,現(xiàn)金儲備充足。總體來說。公司財務(wù)狀況較為健康。

　　無人機業(yè)務(wù)值得關(guān)注。公司無人機業(yè)務(wù)已有近十年的發(fā)展歷史,產(chǎn)品在部隊、武警、公安、電力、海監(jiān)、測繪和影視等眾多領(lǐng)域得到廣泛應用。公司14年新設(shè)全資子公司秦皇島七維測控技術(shù)有限公司,該公司計劃以無人機系統(tǒng)切入公共安全應用領(lǐng)域,提供檢測、測量和標校系列化服務(wù),公司無人機業(yè)務(wù)板塊或藉此機會獲得突破。

　　據(jù)衛(wèi)星導航行業(yè)市場調(diào)查分析報告顯示了解，衛(wèi)星導航產(chǎn)業(yè)前景巨大。目前,我國北斗導航系統(tǒng)建設(shè)已獲得突破性進展,預計到2020年,我國衛(wèi)星導航應用產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過4000億元。公司屬于衛(wèi)星導航高端應用領(lǐng)域,未來有望在北斗導航產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的浪潮中實現(xiàn)跨越式成長。

　　業(yè)績穩(wěn)步增長,建議逢低關(guān)注。公司在衛(wèi)星導航領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位,其以民營企業(yè)身份進入軍工領(lǐng)域,說明公司技術(shù)優(yōu)勢較為突出。公司2014年 EPS0.68元,預計公司2015年EPS為0.87元,當前股價對應PE分別為48倍和39倍。建議投資者逢低關(guān)注。

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