2025年，硅片行業(yè)呈現(xiàn)出量價回暖的積極態(tài)勢，上市公司紛紛加快資本運(yùn)作步伐，推動產(chǎn)業(yè)升級與市場拓展。數(shù)據(jù)顯示，全球半導(dǎo)體硅片市場在2024年經(jīng)歷下滑后，于2025年第一季度迎來溫和復(fù)蘇，出貨面積同比增長4.6%。國內(nèi)硅片龍頭企業(yè)在產(chǎn)能釋放、產(chǎn)品升級以及資本運(yùn)作等方面均取得顯著進(jìn)展，為行業(yè)的持續(xù)發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。
一、硅片市場復(fù)蘇態(tài)勢初顯
《2025-2030年中國硅片行業(yè)市場供需及重點(diǎn)企業(yè)投資評估研究分析報告》盡管全球半導(dǎo)體行業(yè)已步入復(fù)蘇軌道，但硅片作為產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)，其復(fù)蘇節(jié)奏相對滯后。2024年，全球半導(dǎo)體硅片出貨量降至122.66億平方英寸，銷售額跌至115億美元，分別同比下降2.67%和6.5%。然而，進(jìn)入2025年后，隨著半導(dǎo)體市場的持續(xù)回暖以及下游客戶庫存水平的逐步正常化，硅片市場開始展現(xiàn)出積極的復(fù)蘇跡象。2025年第一季度，全球硅片出貨面積同比增長4.6%，其中300mm半導(dǎo)體硅片出貨面積同比增長5.7%，但200mm半導(dǎo)體硅片出貨面積仍同比下降2.9%，顯示出不同尺寸硅片的復(fù)蘇進(jìn)度存在差異。
硅片行業(yè)前景分析提到國內(nèi)硅片企業(yè)雖在2025年第一季度面臨盈利挑戰(zhàn)，但隨著產(chǎn)能的持續(xù)釋放和產(chǎn)品價格的企穩(wěn)回升，未來前景可期。以滬硅產(chǎn)業(yè)為例，2024年公司營業(yè)收入約33.88億元，歸母凈利潤虧損約9.71億元，2025年第一季度歸母凈利潤虧損約2億元。盡管業(yè)績下滑，但公司主要產(chǎn)品銷量和整體收入仍呈現(xiàn)上漲趨勢。公司高層指出，價格恢復(fù)依賴于市場的進(jìn)一步回暖，而擴(kuò)產(chǎn)項目帶來的固定成本和前期費(fèi)用增加，以及持續(xù)的高水平研發(fā)投入，對公司的利潤指標(biāo)造成了一定影響。不過，目前滬硅產(chǎn)業(yè)300mm硅片已基本覆蓋下游國內(nèi)客戶所需的各類型產(chǎn)品，包括邏輯、存儲、汽車電子、新能源、功率等應(yīng)用領(lǐng)域，200mm硅片則主要用于消費(fèi)類電子產(chǎn)品。隨著市場的持續(xù)回暖，半導(dǎo)體硅片出貨量及價格的持續(xù)回暖值得期待。
2025年，12英寸半導(dǎo)體硅片成為產(chǎn)能擴(kuò)展和爬坡的主要方向，國內(nèi)企業(yè)紛紛加大在該領(lǐng)域的投資與布局。立昂微的嘉興、衢州12英寸硅片工廠正處于產(chǎn)能爬坡階段，尚未達(dá)到盈虧平衡，這成為導(dǎo)致硅片毛利率較低的主要原因之一。為滿足高性能集成電路客戶對于硅片生長外延的需求，公司在嘉興市增加12英寸外延片的投資。2025年2月，立昂微在嘉興市南湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資“年產(chǎn)96萬片12英寸硅外延片項目”，計劃總投資12.3億元。同時，立昂微在車規(guī)電子領(lǐng)域加大產(chǎn)品拓展力度，形成一站式解決方案。滬硅產(chǎn)業(yè)也在積極推進(jìn)12英寸硅片產(chǎn)能建設(shè)，截至2024年底，上海工廠的12英寸硅片產(chǎn)能為60萬片/月，實(shí)現(xiàn)了既定建設(shè)目標(biāo)。此外，公司在太原的產(chǎn)能建設(shè)也在持續(xù)推進(jìn)中，2024年底已有5萬片/月的產(chǎn)能建成并開始實(shí)現(xiàn)出貨。
在資本運(yùn)作方面，半導(dǎo)體硅片上市公司動作頻繁。滬硅產(chǎn)業(yè)籌劃發(fā)行股份與現(xiàn)金收購控股子公司新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿的少數(shù)股權(quán)，以增強(qiáng)上市公司300mm半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)的技術(shù)迭代能力和規(guī)模效益，合計支付70.4億元，并募集配套資金。新昇晶科、新昇晶睿主要從事300mm半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)，新昇晶投作為持股平臺直接和間接持有新昇晶科和新昇晶睿的股權(quán)。不過，由于產(chǎn)品平均單價受市場影響有所下跌，特別是200mm半導(dǎo)體硅片的平均單價下滑顯著，滬硅產(chǎn)業(yè)此前并購Okmetic、新傲科技所形成的商譽(yù)減值約3億元，導(dǎo)致利潤承壓。相比之下，有研硅則向外拓展，開展收并購。2025年3月，公司擬現(xiàn)金收購高頻(北京)科技股份有限公司約60%的股權(quán)，交易完成后將成為標(biāo)的公司控股股東。標(biāo)的公司是一家聚焦于芯片制造等集成電路核心產(chǎn)業(yè)的超純水系統(tǒng)供應(yīng)商，在集成電路超純水系統(tǒng)領(lǐng)域具備市場競爭力，可長期穩(wěn)定供應(yīng)ppt級別超純水，突破國外技術(shù)壁壘，實(shí)現(xiàn)超純水系統(tǒng)領(lǐng)域國產(chǎn)替代。此外，有研硅還在3月披露擬購買控股股東株式會社RS Technologies持有的DG Technologies70%的股份，折合人民幣5846.97萬元。并購株式會社DG Technologies后，有利于公司加快刻蝕設(shè)備用硅材料制造技術(shù)的更新迭代，產(chǎn)品從硅材料到硅部件延伸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合升級，積極布局國內(nèi)外設(shè)備硅部件市場。
總結(jié)
2025年，硅片行業(yè)在市場復(fù)蘇、產(chǎn)業(yè)升級以及資本運(yùn)作的推動下，展現(xiàn)出積極的發(fā)展態(tài)勢。盡管全球半導(dǎo)體硅片市場在2024年經(jīng)歷下滑，但2025年第一季度已迎來溫和復(fù)蘇，出貨面積同比增長4.6%。國內(nèi)硅片企業(yè)雖面臨盈利挑戰(zhàn)，但隨著產(chǎn)能的持續(xù)釋放和產(chǎn)品價格的企穩(wěn)回升，未來前景可期。12英寸半導(dǎo)體硅片成為產(chǎn)能擴(kuò)展和爬坡的主要方向，企業(yè)紛紛加大在該領(lǐng)域的投資與布局。同時，半導(dǎo)體硅片上市公司通過內(nèi)部整合與外延拓展加速資本運(yùn)作，推動產(chǎn)業(yè)升級與市場拓展。隨著市場的持續(xù)回暖以及企業(yè)的積極布局，硅片行業(yè)有望在2025年實(shí)現(xiàn)量價齊升，為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有力支撐。
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