中國報告大廳網(wǎng)訊，截至2025年5月30日，銀行理財市場規(guī)模已回升至31.35萬億元，創(chuàng)下自2022年以來的歷史新高。這一數(shù)據(jù)不僅印證了居民在低利率環(huán)境下對穩(wěn)健財富管理工具的旺盛需求，也標志著行業(yè)歷經(jīng)五年凈值化轉(zhuǎn)型后實現(xiàn)跨越式發(fā)展。作為連接居民財富與實體經(jīng)濟的重要紐帶，銀行理財規(guī)模的增長既承載著服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的使命，也為機構(gòu)提出了更高要求：如何將規(guī)模優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新動能，平衡風(fēng)險與收益，以及在資本市場中發(fā)揮更積極的作用？
中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國銀行理財市場專題研究及市場前景預(yù)測評估報告》指出，當(dāng)前銀行理財資金主要投向債券、現(xiàn)金及存款等固收類資產(chǎn)，截至2025年第一季度末，這類資產(chǎn)占比超80%。然而，我國經(jīng)濟正處于新舊動能轉(zhuǎn)換關(guān)鍵期，新興產(chǎn)業(yè)對股權(quán)融資和非標債權(quán)的需求日益增長。例如，通過“股債聯(lián)動”模式支持半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域企業(yè)的全周期發(fā)展，銀行理財機構(gòu)可探索優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，在控制風(fēng)險的前提下逐步提高權(quán)益類資產(chǎn)比例。截至2025年第一季度末，行業(yè)已實現(xiàn)超8000億元的權(quán)益資產(chǎn)投資規(guī)模，但占比仍不足3%，未來仍有較大提升空間。
隨著市場利率持續(xù)下行，銀行理財需在“穩(wěn)”與“進”之間找到平衡點。一方面，投資者對低風(fēng)險穩(wěn)健收益產(chǎn)品的偏好未變，另一方面，部分客戶開始接受含權(quán)類產(chǎn)品以追求更高回報。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前銀行理財產(chǎn)品投資者數(shù)量已突破1.26億戶，機構(gòu)需通過優(yōu)化權(quán)益資產(chǎn)配置、開發(fā)分層產(chǎn)品體系等方式增強吸引力。例如，在保持固收“壓艙石”地位的同時，適度引入量化對沖策略或行業(yè)主題型產(chǎn)品，既能契合不同風(fēng)險偏好的需求，也有助于緩解收益下行壓力。
近年來監(jiān)管政策持續(xù)鼓勵銀行理財資金入市，但截至2025年第一季度末，其權(quán)益資產(chǎn)配置比例僅為2.6%。在完善投研體系和風(fēng)險管理框架的基礎(chǔ)上，機構(gòu)可通過指數(shù)化投資、打新策略等漸進方式擴大市場參與規(guī)模。此舉不僅能為投資者分享資本市場成長紅利，也有助于平抑市場波動。同時需警惕三重風(fēng)險：信用下沉引發(fā)的非標違約風(fēng)險、投資者對凈值波動的預(yù)期偏差，以及權(quán)益持倉比例上升帶來的流動性管理挑戰(zhàn)。
總結(jié)與展望
銀行理財規(guī)模重返歷史高位既是行業(yè)轉(zhuǎn)型成效的體現(xiàn)，也是邁向高質(zhì)量發(fā)展的新起點。未來需在“穩(wěn)實體”“惠民生”“促市場”三個維度協(xié)同發(fā)力：通過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)精準滴灌實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)；以產(chǎn)品創(chuàng)新滿足居民多元化財富管理需求；穩(wěn)步提升權(quán)益投資比例為資本市場注入長期資金。在此過程中，機構(gòu)必須強化風(fēng)險管控能力，在服務(wù)國家戰(zhàn)略與實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)之間找到最佳平衡點，真正成為金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵力量。
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