中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，全球鋁土礦供應(yīng)格局正經(jīng)歷深刻變化。隨著幾內(nèi)亞近期調(diào)整資源政策，關(guān)鍵礦山開采權(quán)的撤銷引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定的擔(dān)憂，這一變動(dòng)不僅可能重塑原材料價(jià)格走勢(shì)，更將顯著影響相關(guān)企業(yè)的盈利前景。
中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年全球及中國(guó)鋁土礦行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報(bào)告》指出，幾內(nèi)亞政府近期宣布撤銷包括Axis礦在內(nèi)的多個(gè)鋁土礦開采許可，該礦區(qū)2024年預(yù)計(jì)產(chǎn)量達(dá)2400萬(wàn)噸，占全球需求約5%。分析指出，若供應(yīng)短缺持續(xù)至2025年第二季度后，或?qū)⑴まD(zhuǎn)此前鋁土礦價(jià)格下跌趨勢(shì)，推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)入供不應(yīng)求階段。Axis礦的減產(chǎn)直接影響中國(guó)進(jìn)口渠道——該國(guó)占據(jù)中國(guó)鋁土礦進(jìn)口量的80%以上，而國(guó)內(nèi)本土資源僅能滿足約30%的需求。此舉可能加速全球鋁土礦市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
中國(guó)作為全球最大氧化鋁生產(chǎn)國(guó)，近年來面臨供應(yīng)過剩壓力。但幾內(nèi)亞政策變動(dòng)或成為關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)：若進(jìn)口受限導(dǎo)致鋁土礦成本上升，國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)將被迫削減產(chǎn)能，從而緩解市場(chǎng)供過于求的局面。歷史數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)氧化鋁總產(chǎn)能已超過1億噸/年，而此次外部供應(yīng)擾動(dòng)可能使行業(yè)供需關(guān)系在2025年內(nèi)實(shí)現(xiàn)再平衡，推動(dòng)價(jià)格回升至合理區(qū)間。
中國(guó)宏橋通過持有幾內(nèi)亞SMB公司25%股權(quán)，已構(gòu)建起穩(wěn)定的鋁土礦運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。該企業(yè)年均輸送能力達(dá)5500萬(wàn)噸，完全覆蓋其國(guó)內(nèi)1750萬(wàn)噸氧化鋁生產(chǎn)所需原料，有效規(guī)避了此次政策變動(dòng)的沖擊。此外，中國(guó)宏橋不僅滿足自身需求，還向市場(chǎng)供應(yīng)過剩產(chǎn)能，預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格上漲將直接提升其業(yè)務(wù)利潤(rùn)率?；诋?dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，公司2025財(cái)年每股收益（EPS）預(yù)測(cè)已上調(diào)至人民幣2.41元，較此前預(yù)期增長(zhǎng)3%。
總結(jié)
幾內(nèi)亞鋁土礦政策調(diào)整正在重塑全球供應(yīng)鏈格局，而中國(guó)宏橋憑借對(duì)關(guān)鍵資源的深度布局和產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在行業(yè)波動(dòng)中展現(xiàn)出顯著抗風(fēng)險(xiǎn)能力。隨著氧化鋁價(jià)格觸底反彈及成本端壓力緩解，公司盈利空間將進(jìn)一步打開。展望未來，若國(guó)際供應(yīng)持續(xù)緊張，其核心競(jìng)爭(zhēng)力或推動(dòng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。
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