受疫情影響，為保證產(chǎn)品交付或出于謹(jǐn)慎考慮，SK海力士、美光等儲(chǔ)存器原廠的下游客戶加大備貨力度，產(chǎn)品量價(jià)齊升，公司業(yè)績走高。

　　存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)景氣度回升

　　除了設(shè)備和原材料外，存儲(chǔ)供應(yīng)鏈還包括原廠、模組、封測、主控及接口環(huán)節(jié)。其中，在原廠環(huán)節(jié)，SK海力士、美光和三星這三家公司占有全球90%以上的市場份額。

　　去年四季度以來，存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)景氣度回升，帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績走高。日前，全球三大存儲(chǔ)器原廠之一的SK海力士發(fā)布的第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司第二季度收入為8.61萬億韓元，同比增長33%，環(huán)比增長20%;凈利潤為1.26萬億韓元，同比增長135%，環(huán)比增長95%。

　　SK海力士表示，盡管疫情帶來的不確定性持續(xù)，但服務(wù)器市場需求旺盛，形成了有利的價(jià)格環(huán)境，并且旗艦產(chǎn)品的良率提高導(dǎo)致成本降低。公司的DRAM(動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)芯片，內(nèi)存產(chǎn)品之一)和NAND Flash(除內(nèi)存及CPU緩存以外的儲(chǔ)存器)的ASP(平均售價(jià))在二季度分別環(huán)比增長15%、8%。

　　稍早前，美光發(fā)布了2020財(cái)年第三季度(2020年3月-5月)的財(cái)報(bào)，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)收入54.4億美元，同比增長13.6%，環(huán)比增長13.4%;凈利潤為8.05億美元，同比下降5.41%，環(huán)比增長97.79%。公司的DRAM和NAND Flash的ASP在二季度實(shí)現(xiàn)了環(huán)比個(gè)位數(shù)增長。

　　值得注意的是，在業(yè)績?cè)鲩L的同時(shí)，公司庫存水位上升。SK海力士方面，自2019年一季度末開始，公司各期存貨余額便維持在5萬億韓元以上，今年6月底已升至5.81萬億韓元。美光方面，公司存貨余額從2019年8月底的51.18億美元增加至今年5月底的54.05億美元。

　　SK海力士在二季度業(yè)績說明會(huì)上表示，展望下半年，特別是進(jìn)入第三季度，公司預(yù)計(jì)DRAM的庫存水平與上半年相比不會(huì)有重大變化。由于出貨量低于計(jì)劃，第二季度末的NAND Flash庫存水平比第一季度末略有上升，考慮到第三季度的容量增長前景，預(yù)計(jì)NAND Flash庫存水平會(huì)在第三季度小幅下降。

　　代碼存儲(chǔ)器市場規(guī)模上漲

　　代碼存儲(chǔ)器又稱程序存儲(chǔ)器，通常是只讀存儲(chǔ)器的一種，用于保存應(yīng)用程序代碼以及程序執(zhí)行時(shí)用到的數(shù)據(jù)。比如NOR Flash和SLC NAND等低容量存儲(chǔ)器都屬于代碼存儲(chǔ)。而大容量的NAND Flash主要起到數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的作用，簡稱為數(shù)據(jù)型存儲(chǔ)器。

　　 2020-2025年中國光存儲(chǔ)設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展分析及投資前景可行性評(píng)估報(bào)告從整個(gè)產(chǎn)業(yè)來看，過去5-10年里，NOR Flash的市場供應(yīng)和需求變化比較明顯。在2011-2016年期間，基本上供大于需，市場也趨于下行。到2018年，物聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展帶動(dòng)整個(gè)NOR Flash需求快速上升，其需求的增長率超過供應(yīng)的增長率。

　　從代碼存儲(chǔ)器的銷售規(guī)模來分析，2005-2006年，代碼存儲(chǔ)器的整體規(guī)模在70-80億美金區(qū)間。隨著功能機(jī)的逐漸衰亡，代碼存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)在2016年遭遇振蕩下行，銷售規(guī)模跌至20億美金。

　　近年來，隨著物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，很多新型市場興起，NOR Flash的需求增加，推動(dòng)代碼存儲(chǔ)器市場規(guī)模上漲到30億美金?？梢灶A(yù)見的是，伴隨幾個(gè)高速增長市場對(duì)代碼存儲(chǔ)器的需求增加，2021年代碼存儲(chǔ)器的全球市場規(guī)模會(huì)快速增長。

　　代碼型存儲(chǔ)器應(yīng)用都是高速發(fā)展的行業(yè)，其中包括IoT物聯(lián)網(wǎng)、5G手機(jī)、5G基站、車載應(yīng)用等，這些應(yīng)用會(huì)推動(dòng)代碼型存儲(chǔ)器高速發(fā)展。當(dāng)前代碼存儲(chǔ)的市場規(guī)模大約為60-80億美金，預(yù)計(jì)到2021年會(huì)達(dá)到80-100億美金。

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