中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，本報(bào)告基于上半年行業(yè)動(dòng)態(tài)及市場(chǎng)表現(xiàn)，系統(tǒng)梳理了2025年水泥行業(yè)的供需格局變化。在地產(chǎn)投資持續(xù)探底、基建增速放緩的背景下，全國(guó)水泥需求同比下降4.3%，創(chuàng)十六年來(lái)新低；而煤炭成本下降與價(jià)格修復(fù)形成對(duì)沖效應(yīng)，推動(dòng)行業(yè)效益邊際改善。本文通過(guò)區(qū)域市場(chǎng)對(duì)比、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)分析及未來(lái)展望，揭示當(dāng)前水泥行業(yè)的核心矛盾與發(fā)展瓶頸。

  一、2025年上半年水泥市場(chǎng)需求現(xiàn)狀及競(jìng)爭(zhēng)壓力分析

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)水泥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及投資規(guī)劃深度研究分析報(bào)告》指出，基建支撐不足 地產(chǎn)拖累仍深

  1-6月全國(guó)基建投資（狹義）增長(zhǎng)4.6%，但公路水泥投資同比下降7.7%，鐵路投資僅微增5.9%。與之形成對(duì)比的是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的深度下滑，建安工程完成額同比減少13.8%，新開(kāi)工面積降幅達(dá)20%。受此影響，全國(guó)水泥產(chǎn)量跌至8.15億噸，創(chuàng)十六年新低，且區(qū)域分化顯著：西藏、新疆因基建項(xiàng)目拉動(dòng)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而北京、山西等地因需求疲軟降幅超10%。

  二、水泥行業(yè)供給端結(jié)構(gòu)矛盾與競(jìng)爭(zhēng)格局演變

  產(chǎn)能過(guò)剩加劇 競(jìng)爭(zhēng)約束力不足

  盡管上半年僅新增熟料產(chǎn)能629.3萬(wàn)噸（陜西、重慶等四地投產(chǎn)），但需求收縮導(dǎo)致全國(guó)熟料產(chǎn)能利用率跌至46%的歷史低位。錯(cuò)峰生產(chǎn)雖緩解庫(kù)存壓力，但區(qū)域市場(chǎng)間低價(jià)傾銷(xiāo)現(xiàn)象普遍，尤其寧夏出廠價(jià)一度探至150元/噸，折射出行業(yè)缺乏協(xié)同限產(chǎn)的強(qiáng)約束機(jī)制。

  三、2025年上半年水泥價(jià)格波動(dòng)特征與競(jìng)爭(zhēng)策略

  震蕩下行中隱現(xiàn)結(jié)構(gòu)性修復(fù)機(jī)會(huì)

  全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)111.78點(diǎn)，較去年底下跌14.1%，但同比仍高出5%。分區(qū)域看，海南、福建價(jià)格逆勢(shì)上漲超10%，而河南、廣東等地跌幅超20%。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略呈現(xiàn)兩極分化：頭部企業(yè)通過(guò)成本控制（動(dòng)力煤均價(jià)同比下降27.2%）實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)修復(fù)，行業(yè)整體預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)約130-140億元；中小企業(yè)則面臨庫(kù)存高企與現(xiàn)金流壓力加劇的雙重挑戰(zhàn)。

  四、進(jìn)出口市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)影響

  進(jìn)口萎縮出口微增 雙向流動(dòng)規(guī)模有限

  1-6月熟料進(jìn)口量?jī)H4.9萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新低，而水泥出口同比增長(zhǎng)5.7%至266.8萬(wàn)噸。內(nèi)外需錯(cuò)配背景下，國(guó)際低價(jià)水泥對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)沖擊減弱，但國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩仍壓制價(jià)格回升空間。

  五、2025年下半年行業(yè)趨勢(shì)預(yù)測(cè)與競(jìng)爭(zhēng)前景

  需求小幅回暖 預(yù)期修復(fù)力度受限

  預(yù)計(jì)下半年房地產(chǎn)政策邊際寬松或帶動(dòng)施工面積降幅收窄至8%以?xún)?nèi)，基建投資增速有望維持4%-5%，支撐水泥需求環(huán)比改善。但供給端新增產(chǎn)能釋放疊加錯(cuò)峰執(zhí)行松動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格回升幅度料將低于成本下降空間。全年行業(yè)效益仍面臨下行壓力，區(qū)域集中度提升與協(xié)同限產(chǎn)或成破局關(guān)鍵。

  2025年上半年中國(guó)水泥市場(chǎng)呈現(xiàn)"量縮價(jià)跌但利潤(rùn)修復(fù)"的復(fù)雜態(tài)勢(shì)：地產(chǎn)低迷與基建分化拖累需求，而產(chǎn)能過(guò)剩與惡性競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)抑制價(jià)格彈性。下半年雖存在政策托底預(yù)期，但行業(yè)仍需通過(guò)優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)能布局、強(qiáng)化錯(cuò)峰執(zhí)行等舉措提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在成本紅利釋放窗口期結(jié)束后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更依賴(lài)技術(shù)升級(jí)與綠色轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建。

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