中國報告大廳網(wǎng)訊,歐洲主要商業(yè)機構近期發(fā)布的一項調(diào)查顯示,美國關稅政策及美歐貿(mào)易緊張局勢的負面影響將在2026年顯著放大,經(jīng)濟沖擊規(guī)模預計達到2025年的十數(shù)倍。這一預測揭示了貿(mào)易政策沖擊的“滯后效應”,凸顯了歐洲企業(yè)當前應對措施的時效性與后續(xù)風險的復雜性。

中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國貿(mào)易行業(yè)競爭格局及投資規(guī)劃深度研究分析報告》指出,調(diào)查顯示,2025年美歐貿(mào)易摩擦對歐元區(qū)整體經(jīng)濟增長的拖累相對有限,僅使GDP增幅收窄約0.03個百分點。這一結果主要得益于企業(yè)提前采取的前瞻性措施,包括供應鏈調(diào)整、關鍵原材料鎖定及出口市場多元化。然而,此類臨時策略的效力將在2026年逐漸減弱,導致貿(mào)易緊張局勢的實質(zhì)性影響集中釋放。
隨著合同重新談判、投資延遲效應顯現(xiàn),貿(mào)易摩擦的負面沖擊將在2026年顯著加劇,預計拖累歐元區(qū)GDP增長0.5至0.6個百分點。這一數(shù)據(jù)較2025年的0.03個百分點增長超過15倍,凸顯了貿(mào)易政策沖擊的“滯后效應”特征。
歐元區(qū)高度依賴制造業(yè)出口和全球價值鏈整合的特性,使其在貿(mào)易摩擦中尤為脆弱。德國、意大利和法國等工業(yè)大國因產(chǎn)業(yè)鏈深度嵌入全球市場,可能面臨更明顯的產(chǎn)能利用率下降、企業(yè)投資收縮及就業(yè)市場承壓等連鎖反應。
若美歐未能在2025年底前就關鍵貿(mào)易分歧達成緩和機制,2026年企業(yè)投資將進一步收縮,加劇經(jīng)濟下行風險。此外,當前預測未包含潛在新關稅或非關稅壁壘的額外情景,實際沖擊可能高于現(xiàn)有預期。
美歐貿(mào)易緊張局勢的經(jīng)濟影響呈現(xiàn)顯著的“延遲爆發(fā)”特征。盡管2025年企業(yè)通過提前布局暫時緩解了沖擊,但供應鏈調(diào)整效力的消退與投資延遲效應的疊加,將使2026年成為關鍵轉折點。制造業(yè)出口大國的脆弱性、政策緩和窗口的緊迫性,以及潛在風險的未完全量化,共同構成了歐洲經(jīng)濟面臨的復雜挑戰(zhàn)。這一趨勢警示政策制定者需加速行動,以避免更深遠的經(jīng)濟后果。
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高盛指出,在口頭辯論環(huán)節(jié)中,多位美國最高法院大法官對特朗普依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟權力法》行使權力的做法表示質(zhì)疑,這表明最高法院越來越可能裁定政府使用緊急權力征收關稅的行為違憲。預測市場現(xiàn)在認為最高法院維持關稅的概率下降了約10個百分點。最終裁決預計將在2025年12月至2026年1月期間公布。若最高法院否決關稅合法性,政府可能需要數(shù)月時間退還屆時已征收的約1150億至1450億美元關稅。但政府很可能轉而尋求其他法律依據(jù)重新實施類似關稅,這意味著整體貿(mào)易影響將保持有限。任何關稅削減措施可能僅適用于規(guī)模較小的貿(mào)易伙伴,對歐盟等主要經(jīng)濟體預計不會產(chǎn)生重大變化。不過退稅處理和臨時關稅空缺可能會引發(fā)短期市場波動。
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