華泰證券研報表示，以選定的137家通信板塊上市公司為樣本，2025年第三季度通信行業(yè)合計營收/歸母凈利潤分別同比增長5.2%/12.3%，整體延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢。細分來看，電信運營商歸母延續(xù)穩(wěn)健增長；光通信、銅連接板塊中頭部廠商AI歸母持續(xù)兌現(xiàn)；液冷設備/ICT設備收入企穩(wěn)回暖。展望2025年第四季度及2026年，全球AI算力側(cè)投資加碼有望驅(qū)動光通信板塊歸母凈利潤延續(xù)高增長；電信運營商板塊歸母預計保持穩(wěn)健增長；ICT設備及IDC板塊有望持續(xù)受益互聯(lián)網(wǎng)巨頭資本開支增長；銅連接板塊有望持續(xù)釋放產(chǎn)能從而兌現(xiàn)歸母增長；光纖光纜中空芯光纖、海纜、DCI需求值得關(guān)注。
更多算力行業(yè)研究分析，詳見中國報告大廳《算力行業(yè)報告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據(jù)。
更多詳細的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫】，涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進出口數(shù)據(jù)、價格數(shù)據(jù)及上市公司財務數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。
中信建投發(fā)布通信行業(yè)三季報綜述研報稱，2025年三季度，通信板塊營收、凈利潤增速同環(huán)比均提升，AI算力板塊表現(xiàn)亮眼，公募基金和北向資金通信行業(yè)持倉市值占比分別達6.87%和2.82%，均創(chuàng)歷史新高。目前申萬通信PE-TTM為43.41，處于5年以來96.53%分位點，處于10年以來67.26%分位點。雖然隨著預期落地，三季報后板塊有所調(diào)整，持續(xù)推薦AI算力板塊，包括北美算力產(chǎn)業(yè)鏈與國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心公司。此外，建議關(guān)注AI應用板塊，包括端側(cè)AI的進展，以及前期漲幅不大、未來可能改善的海纜及光纖光纜板塊，軍工通信板塊，國內(nèi)外巨頭紛紛加碼的量子科技板塊。
中國報告大廳聲明：本平臺發(fā)布的資訊內(nèi)容主要來源于合作媒體及專業(yè)機構(gòu)，信息旨在為投資者提供一個參考視角，幫助投資者更好地了解市場動態(tài)和行業(yè)趨勢，并不構(gòu)成任何形式的投資建議或指導，任何基于本平臺資訊的投資行為，由投資者自行承擔相應的風險和后果。
我們友情提示投資者：市場有風險，投資需謹慎。
京公網(wǎng)安備 11010502031895號
