華泰證券研報稱，展望2026年，友好的政策環(huán)境有望支撐銀行業(yè)績筑底回升，構筑價值投資基本盤。當前貨幣政策在保持寬松的同時高度重視銀行息差穩(wěn)定性，財政積極發(fā)力以改善經濟活力，疊加地方化債與房地產政策確定性增強，為銀行創(chuàng)造了近年來相對友好的政策組合。預計2026年上市銀行息差有望企穩(wěn)、中間業(yè)務收入持續(xù)修復，帶動業(yè)績筑底回升。但經過持續(xù)兩年的上漲，當前銀行籌碼波動性明顯放大，“躺贏”時代不再，選股重要性提升，建議聚焦兩大方向：1.基本面優(yōu)質，有望隨市場風險偏好回升修復估值溢價；2.穩(wěn)健高股息標的。

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